Las técnicas denominadas valor del dinero en el tiempo o matemática de la tasa de interés, son las utilizadas para comparar montos monetarios que se pagan o reciben en diferentes períodos de tiempo.
El dinero tiene diferente valor en el tiempo debido a que existe una tasa de interés. Las tasas de interés sirven para comparar diferentes inversiones y préstamos. Podríamos llamar prácticamente a la tasa de interés como el costo del dinero que se cobra o paga por utilizarlo un tiempo determinado.
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TASA DE INTERÉS, Un solo período
Supongamos que hoy podemos invertir $909,09 en un bono a descuento, y que al cabo de un año recibirá $1.000 (un bono a descuento o bono cupón cero no paga intereses durante su vida, pero otorga un rendimiento debido al descuento implícito en el precio de compra con respecto al valor de pago final). ¿Qué tasa de rendimiento obtendríamos?
Nuestra ganancia es de $1.000 - $909,09 = $90,91. Por lo tanto la tasa de rendimiento es de 90,91/909,09=0,10 ó 10%.
Esta ecuación sólo es válida para un período individual, con flujos de dinero al principio y final del mismo.
¿Qué es la Tasa de Rendimiento?
Denominamos tasa de rendimiento a la tasa de interés del 10%, que utilizamos para equiparar montos de dinero pagados o recibidos en diferentes períodos. El valor del dinero en el tiempo es simplemente la aritmética con la cual convertimos el valor del dinero en diferentes períodos de tiempo.
¿Por qué nos interesa el valor que tiene el dinero en diferentes períodos de tiempo?
Porque así sabemos lo que podemos ganar si no gastamos hoy el dinero. En el ejemplo anterior podemos gastar hoy $909,09 o tener $1.000 para gastar en un año. La diferencia de dinero ($90,09) es lo que llamamos costo de oportunidad.
¿Cómo sabemos qué tasa de rendimiento utilizar, quién la decide?
Cuando estamos decidiendo dónde invertir nuestro dinero, es obvio que queremos encontrar la tasa de rendimiento lo más alta posible. Al comparar alternativas de inversión, debemos mantener idénticos riesgo, impuestos y plazo de inversión.
Si tuviéramos que elegir entre tres bancos, en un certificado de depósito a un año (CD). Para obtener $1.000 en el banco A debemos depositar $909,09, en el banco B $907 y en el banco C $905. Es obvio que el banco C nos ofrece la mejor tasa (10,5%). En la práctica no es tan fácil determinar la mejor tasa de rendimiento, debido a los diferentes riesgos involucrados en las diferentes alternativas, pero nos sirve como punto de referencia.
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